רוצים לקבל עדכונים לפני כולם?
מבטיחים בלי ספאם
במסגרת היכרות עם שוק ההון פוגשים מגוון רחב של מושגים: מניות, אגרות חוב, קרנות, נגזרים וניירות ערך מסוגים נוספים. לכל אחד מהמכשירים מבנה, מאפיינים וזכויות שונים, וההבחנה ביניהם היא חלק מהבנת האופן שבו פועל השוק.
ניירות ערך הם אחד הכלים המרכזיים בשוק ההון. באמצעותם ניתן לייצג בעלות בחברה, חוב של חברה או ממשלה, החזקה בסל של נכסים או זכויות וחוזים הקשורים לנכס בסיס. ההבדלים האלה חשובים להבנת האופן שבו כל מכשיר פועל ולמשמעות הכלכלית של ההחזקה בו.
נייר ערך הוא שם כללי למכשיר פיננסי המייצג זכות או עניין כלכלי. הקטגוריה כוללת סוגים שונים של מכשירים, ולכן אין מאפיין יחיד שמתאים לכל ניירות הערך.
הבורסה היא שוק מאורגן שבו מתקיים מסחר בניירות ערך בהתאם לכללים שנקבעו. במסגרת המסחר נפגשים קונים ומוכרים, והמחירים נקבעים בהתאם לפעילות בשוק ולגורמים המשפיעים על הביקוש וההיצע.
שוק ההון מאפשר פעילות כלכלית מסוגים שונים. חברה יכולה לגייס הון באמצעות הנפקת מניות, גוף יכול לגייס חוב באמצעות אגרות חוב, וקרנות יכולות לרכז מספר נכסים במסגרת מכשיר אחד. נגזרים, מצדם, מאפשרים ליצור חוזים שהערך שלהם קשור לנכס בסיס.
היכרות עם סוגי ניירות ערך היא חלק מהשפה הבסיסית של שוק ההון. בחינה של מכשיר מסוים כוללת בין היתר את השאלה מה הוא מייצג ומהו המבנה שלו.
מניה מייצגת בעלות חלקית בחברה ציבורית. אדם שמחזיק במניה מחזיק בחלק מהזכויות הקשורות למניות החברה, בהתאם לסוג המניה, לתנאים הרלוונטיים ולדין.
זכויות בעלי מניות עשויות לכלול זכויות הצבעה באסיפות בעלי מניות וזכאות לקבלת דיבידנד כאשר החברה מחליטה על חלוקתו, בכפוף לתנאים שנקבעו.
לצד הזכויות, שווי המניה עשוי להשתנות במהלך המסחר. מחיר המניה משקף את הפעילות בשוק ומושפע ממגוון גורמים, ובהם ההתפתחויות בחברה, מצבה העסקי, התנאים הכלכליים והפעילות של משקיעים אחרים.
קיימת הבחנה בין עצם הבעלות לבין מחיר השוק: החזקת מניה מייצגת בעלות בחברה, בעוד שהמחיר שבו היא נסחרת עשוי להשתנות לאורך זמן.
אגרת חוב היא מכשיר המייצג חוב. כאשר משקיע רוכש אגרת חוב, הוא למעשה מעמיד מימון לגוף שהנפיק אותה, למשל חברה או ממשלה, בהתאם לתנאים שנקבעו באיגרת.
מבנה האיגרת כולל את התנאים שלפיהם מתנהל החוב. בין היתר יכולים להופיע שיעור ריבית, מועדי תשלום ומועד פדיון.
הריבית היא רכיב בתמורה שנקבעה במסגרת תנאי האיגרת, בעוד שמועד הפדיון מגדיר את המועד שבו החוב אמור להיפרע בהתאם לתנאים שנקבעו.
המאפיין המרכזי שמבדיל אגרת חוב ממניה הוא מערכת היחסים הכלכלית שהיא מייצגת. מניה משקפת בעלות בחברה, ואילו אגרת חוב משקפת חוב של המנפיק כלפי מחזיק האיגרת.
גם בתוך עולם אגרות החוב קיימים סוגים ומבנים שונים, ולכן לא כל אגרת חוב זהה לאחרת.
קרנות הן מכשירים שמאפשרים להחזיק מספר נכסים במסגרת מכשיר אחד. אחד העקרונות המרכזיים המזוהים עם קרנות הוא פיזור: במקום להחזיק בנייר ערך יחיד, הקרן עשויה להחזיק סל של נכסים בהתאם למדיניות שנקבעה לה.
קרנות נאמנות הן מכשירים המנוהלים בהתאם למדיניות השקעה מוגדרת. ניהול הקרן מתבצע במסגרת הקרן ובהתאם לכללים ולמדיניות שלה.
קרנות סל (ETF) הן מכשירים הנסחרים בבורסה, ובדרך כלל עשויות לעקוב אחר מדד או נכס ייחוס בהתאם למדיניות הקרן. מחיר הקרן במהלך יום המסחר עשוי להשתנות בהתאם לפעילות בשוק.
ההבדל בין קרנות נאמנות לקרנות סל נוגע גם למבנה, לאופן הניהול ולמאפייני המסחר. תנאי הקרן הספציפית הם חלק מהמידע המתאר את מאפייני המכשיר.
עיקרון הפיזור אינו מבטל את הסיכון הכרוך בנכסים הכלולים בקרן, והוא מסביר אחד המאפיינים האפשריים של מבנה הקרנות – אך אינו מהווה ערובה לתוצאה מסוימת.
נגזר פיננסי הוא מכשיר שערכו קשור לנכס בסיס. בניגוד למניה, המייצגת בעלות בחברה, או לאגרת חוב, המייצגת חוב, נגזר מבוסס על חוזה שתנאיו מגדירים את הזכויות וההתחייבויות הקשורות אליו.
בין המאפיינים האפשריים של נגזרים נמצאים מינוף ומועד פקיעה. מינוף עשוי ליצור חשיפה כלכלית גדולה מהסכום המושקע ישירות במכשיר, ולכן עשוי להגדיל גם את הרגישות לשינויים בנכס הבסיס.
מועד פקיעה, כאשר הוא קיים, הוא מועד משמעותי במבנה המכשיר משום שהוא מגדיר את סוף תקופת החוזה בהתאם לתנאיו.
המונח "נגזרים" מתייחס לקטגוריה רחבה של מכשירים, ולכל מכשיר עשויים להיות תנאים, מנגנונים ורמות מורכבות שונים.
בשלב ההיכרות עם שוק ההון נהוג לבחון את ההבדלים בין המכשירים השונים, ובהם מה מייצג כל נייר ערך, כיצד הוא פועל ומהם התנאים הקשורים אליו.
במניות נבחנים, בין היתר, משמעות הבעלות וזכויות בעלי המניות. באגרות חוב נבחנים מבנה החוב, הריבית ומועד הפדיון. בקרנות נבחנים מאפייני המבנה וההבדלים בין סוגי הקרנות, ובנגזרים נבחנים הקשר לנכס הבסיס, המינוף ומועד הפקיעה, ככל שרלוונטי.
גם רמת המורכבות משתנה בין מכשירים. ככל שמכשיר כולל יותר תנאים ומשתנים, היכרות עם אופן פעולתו עשויה לכלול בחינה של מספר רב יותר של מאפיינים.
מסמכי החשבון והשירות מפרטים, בין היתר, אילו מכשירים זמינים במסגרת החשבון ומהו מבנה העמלות והעלויות הרלוונטיות.
המידע במאמר זה הוא כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות ואינו תחליף לייעוץ השקעות הניתן על ידי בעל רישיון כדין. אין באמור משום המלצה על נייר ערך, מכשיר או אסטרטגיית השקעה כלשהם, ואין באמור כדי לייחס ביצועים עתידיים למכשיר כלשהו.
מבטיחים בלי ספאם
תקנון | מדיניות פרטיות | תנאי שימוש | צור קשר
>>> לכל הפוסטים
אתר "זיק – כלכלה בקליק" מהווה אתר תוכן בלבד וכל המובא בו הינו בגדר תוכן אינפורמטיבי ואינו מהווה ייעוץ מכל סוג שהוא – פנסיוני, משכנתאות, ביטוחי, ייעוץ פיננסי כזה או אחר. מפעיל האתר, אינו מורשה לפי חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, תשנ"ה-1995, ולפי חוק ניירות ערך תשכ"ח-1968, וכל מידע פרסומי שנמסר וכן כל מידע שיימסר לגבי אפשרות השקעה במסגרת הפרסומים באתר לא יהווה ייעוץ השקעות או שיווק השקעות כהגדרתם בחוק.
זיק – כלכלה בקליק מספק קבצים לניהול תקציב למטרות מידע בלבד, קבצים אלו לא נועדו להחליף ייעוץ פיננסי מקצועי מוסמך המכיר את המצב הכלכלי האישי שלך. במידה והינכם זקוקים לייעוץ מקצועי, פנו לקבלת עזרה בתשלום מיועץ מקצועי באזור מגוריכם. שימוש מסחרי מכל סוג שהוא בחומרים הכלולים באתר זה אסור בהחלט אלא ברשות מפורשת בכתב ממנהלי האתר.
גילוי נאות – אנו עשויים לקבל עמלות תמורת הפניית משתמשים עבור חלק מהמוצרים המוזכרים באתר. הדעות הן של המחבר בלבד. תוכן זה לא סופק על ידי, נבדק או אושר על ידי אף מפרסם, אלא אם צוין אחרת.
